饮料行业平稳增长凸显细分市场亮点

　　我国饮料行业发展潜力。低热量饮料、健康营养饮料、冷藏果汁饮料、活菌型含乳饮料以及含酒精饮料（预调酒）等发展前景巨大。

　　在经历了碳酸饮料、瓶装水、茶饮料、果汁、凉茶、含乳饮料等多次产业浪潮后，饮料行业现已成为中国发展最快的消费行业之一。自2001 年以来的十三年里，我国饮料市场一直保持着两位数增长。根据中国饮料工业协会的预测，“十二五”规划中软饮料产量年均增速预计为12－15％，而主打健康的果蔬类果汁饮品将是其核心驱动力。

　　中高浓度果汁市场成长空间广阔

　　从果汁整体人均消费能力来看，我国的人均果汁消费额尚处在初级阶段。预计随着消费者健康消费观念的日益提升，未来中高果市场占比将会持续提高，看好其长期发展空间。基于以上分析，我们推荐中国果汁行业的龙头企业汇源果汁。？ 预调制鸡尾酒：刚刚站在井喷风口上英伦风的预调制鸡尾酒行业在全球已经风靡30 年，目前在中国酒类市场处于发展拐点，近年来30-50%速度增长，2013 年开始井喷，市场容量未来有望从去年20 亿元提高到200 亿元，即至少有10 倍增长空间。

　　植物蛋白行业处于高速成长期

　　植物蛋白饮料取材植物的果仁、果肉，根据加工原料不同，可分为如豆奶、核桃露（乳）、杏仁露（乳）、椰汁以及花生露（乳）等不同的品类。其最大的特点是因使用的原料不同，各种植物蛋白饮料的营养价值也会有所不同，因此，在品类上拥有了巨大的拓展空间，既可以开发出新的原料品类，也可以在现有品种的基础上进行搭配整合。其最终目的，都是为了更好地满足消费者不断提升的营养与健康需求。我们认为，现阶段市场上流行的饮料仍多以解渴为诉求，然而，未来行业发展方向将更趋向于营养化与多元化。因此，预计植物蛋白行业未来三年的CAGR 仍将有望维持在20%左右的高增速水平。